집중된 유동성 FAQ
V2 풀과 V3 풀의 위험/보상은 어떻게 다른가요?
V2 풀과는 다르게 V3 풀은 같은 풀에 유동성을 공급하더라도 서로 다른 수익률(APR)을 가질 수 있습니다. 집중된 유동성을 활용하여 보다 좁은 가격 구간에 집중하여 유동성을 공급할수록 (즉, 유동성 활성율이 높을수록) 더 높은 수익률을 기대할 수 있습니다. 하지만 유동성이 집중될수록 공급 자산의 가격이 처음과 달라졌을 때 발생할 수 있는 IL(Impermanent Loss, 비영구적 손실)의 크기도 함께 증가하게 됩니다.
어떤 토큰이 나의 예치금액을 나타내나요?
V2 방식의 DEX 에서 유동성 공급자는 풀 안에서 자신의 지분을 나타내는 LP 토큰을 받습니다. 모든 LP 들은 동일하게 전 가격구간(0~무한대)에 걸쳐서 유동성을 공급하게 되며, LP 들 사이에서의 차이는 “얼만큼의 유동성을 공급했는가" 만 존재하게 됩니다. 따라서 LP 들의 포지션은 서로 Fungible 한 관계에 있고, LP 토큰은 ERC20 규격의 Fungible Token 으로 발행됩니다.
V3 방식의 DEX 에서 각 LP 들은 서로 다른 가격구간에 유동성을 공급하게 됩니다. LP 들 사이에서의 차이는 “어떤 가격구간에 유동성을 공급했는가" + “얼만큼의 유동성을 공급했는가" 의 두 가지가 존재하게 됩니다. 따라서 LP 들의 포지션은 서로 Non-Fungible 한 관계에 있고, LP 토큰은 ERC721 규격의 Non-Fungible Token(NFT)으로 발행됩니다. (NFT화 된 LP 포지션에서 자세히 보기)
판게아 스왑의 LP NFT는 무엇인가요? 판매할 수 있나요?
LP NFT 는 유동성 공급자의 유동성 포지션을 나타내는 LP토큰입니다.
LP NFT는 거래와 전송이 가능하게 설계되어 있습니다. NFT가 전송/판매되어 소유권이 바뀌면 해당 포지션의 유동성과 Fee에 대한 소유권도 이관되게 되므로 이에 대한 주의가 필요합니다.
공급했던 유동성을 모두 인출하게 될 경우 해당 포지션의 LP NFT 는 소각됩니다.
보유한 LP NFT는 포트폴리오 탭 혹은 오픈씨에서 확인할 수 있습니다.
프리셋 가격 범위는 어떻게 설정되나요?Custom 가격 범위의 설정은 어떻게 하나요?
프리셋 가격 범위는 예치 시점의 가격을 기준으로 설정되며, 토큰 페어의 성격(Volatile, Stable)에 따라 달라집니다.
프리셋 기준 변경(변경시점: 2022. 9. 8. ~)
실제 시장 상황을 보다 적극적으로 반영할 수 있게 하기 위해, 액티브 프리셋의 가격 범위는 유동성 공급 범위를 고정적으로 가져가지 않고, 유동성 공급 시점의 평균값을 고려하여 가격 범위를 계산하도록 변경되었습니다.
최저가격과 최고가격은 해당 유동성 포지션이 사용되는 가격 범위를 의미하며, Fee Boost는 해당 가격 범위에서 스왑이 이루어질때에 V2 방식의 풀 대비 몇 배의 수익률을 기대할 수 있는지를 의미합니다.
* Price Tick 의 기술적 특성으로 인해 정확한 값이 아닌 근사값의 범위가 설정될 수 있습니다.
유저는 본인의 선호에 따라서 프리셋 가격 범위를 사용하지 않고 Custom 가격 범위를 설정할 수 있습니다. Custom 가격 범위를 설정할 때 고려할 수 있는 요소들은 다음과 같습니다. 얼마나 자주 포지션을 체크하고 조정할지, 두 자산의 가격 변화를 어떻게 예상하는지, 어느 정도의 리스크를 감당할지 등 더 자주 포지션을 체크하고 관리하기를 원하는 유저라면, 보다 집중된 가격범위에 유동성을 공급하고 가격 변화에 따라 포지션을 재조정하여 수익을 극대화할 수 있습니다.
토큰의 가격이 나의 유동성 공급 가격 범위를 벗어나면 어떻게 되나요?
트레이더들이 특정 풀에 대해 토큰을 스왑할 경우, 해당 풀의 토큰 가격과 풀 내에 존재하는 각 토큰의 수량은 지속적으로 변화하게 됩니다. 이에 따라 유동성 공급자가 소유한 포지션 또한 풀의 토큰 가격이 변화함에 따라 토큰의 수량이 변화하게 됩니다.
만일 A 토큰의 가격이 상승하며 포지션의 가격 범위를 이탈한 경우, 해당 포지션의 A 토큰은 모두 B 토큰으로 판매되어 포지션에는 B 토큰만 존재하게 됩니다. A 토큰의 가격이 하락하며 포지션의 가격 범위를 이탈한 경우, 해당 포지션의 B 토큰은 모두 A 토큰으로 판매되어 포지션에는 A 토큰만 존재하게 됩니다.
이렇게 가격 범위를 이탈한 경우 해당 포지션을 보유한 유저는 더 이상 스왑에 사용되기 위한 토큰을 제공하지 못하는 상태로 존재하게 되어 스왑 수수료를 벌 수 없으며, 유동성이 활용되지 않는 포지션이기 때문에 리워드 토큰도 받을 수 없습니다. 그러나 가격이 다시 포지션의 범위 내로 돌아올 경우에는 해당 포지션의 유동성이 스왑에 사용되며 다시 스왑 수수료 및 리워드 토큰을 받게 됩니다.
가격 범위를 벗어난 후에 다시 유동성을 공급하려면 어떻게 해야 하나요?
풀의 가격이 LP 포지션의 가격 범위를 벗어난 후에 유저는 가격이 원래 범위로 돌아오기를 기다릴지 아니면 새로운 가격 범위에 유동성을 공급할지 결정해야 합니다. 새로운 범위에 유동성을 공급하기 위해서 유저는 기존의 포지션을 해제하고 다시 유동성을 공급해야 합니다. 풀의 가격이 포지션의 가격범위를 벗어나면 A와 B 자산 중 하나의 자산만 남아있는 상태가 되기 때문에 새로운 포지션에 유동성을 공급하기 위해서는 자산의 스왑이 필요할 수 있습니다.
판게아 스왑의 집중된 유동성 공급이 비영구적 손실(IL)을 완화시켜주나요?
아니오. 유동성이 보다 집중될수록 가격 변화시 발생하는 IL의 크기도 증가하게 됩니다. 하지만 유동성이 집중될수록 LP가 수취할 수 있는 스왑 Fee의 양도 비례해서 증가합니다. 유동성을 얼마나 집중시킬지 정하는 것은 개인의 판단에 달려있습니다.
왜 커스텀 가격 범위 예치에서 예치 자산의 비율이 50/50이 아닌가요?
판게아 스왑의 예치 자산의 비율은 유동성 포지션의 가격 범위(최소가격 ~ 최대가격)에 따라 달라집니다. 현재의 가격을 포함하는 구간대로 유동성을 공급한다는 전제 하에, [최소가격~현재가격]의 범위와 [현재가격~최대가격]의 범위의 차이가 클수록 예치 자산 비율이 50/50에서 멀어지게 됩니다.
유동성 공급 시 두 자산의 예치 비율은 어떻게 결정되나요?
현재 두 자산의 가격 비율(P, Px/Py) 및 유동성 공급 시 설정한 가격 범위의 최소(Pmin), 최대 가격(Pmax)에 의해 결정됩니다. 현재 가격 비율과 가격 범위에 따라 자산 예치 비율의 자세한 수식은 아래와 같습니다.
Fee Boost 는 어떻게 계산되나요?
아래의 수식에 따라 계산됩니다. (자세한 수식 확인하기)
= 최저가격 = 최대가격
판게아 스왑은 유니스왑 V3랑 어떻게 다른가요?
클레이튼 네트워크는 이더리움보다 200배 빠른 초당처리속도(TPS)와 낮은 가스비 환경을 제공합니다. 이에 더하여 판게아 스왑은 다음과 같은 장점을 갖고 있습니다:
집중된 유동성을 위한 보다 간단하고 최적화된 UI
Klaytn Virtual Machine 을 위해 새롭게 디자인된 스마트 컨트랙트
저작권 제약이 포함되지 않은 100% 오픈소스
유동성 풀 인센티브를 위해 내장된 Air-Drop 기능
리워드(Rewards)는 유동성 공급자(LP)에게 어떻게 분배되나요?
판게아 스왑의 유동성 풀은 LP 에게 스왑 Fee 외의 인센티브를 제공할 수 있도록 리워드 스펙이 기본적으로 내장되어 있습니다. 리워드에 사용되는 토큰은 해당 풀을 구성하는 두 개의 토큰을 지원하며, 누구나 자유롭게 리워드를 추가할 수 있습니다.
풀에 추가된 리워드는 매주 목요일 09:00 (KST, UTC+9) 부터 분배가 시작되며, Price Tick 에 머문 시간에 비례하여 1주일간 선형적으로 분배됩니다. LP는 유동성을 공급한 Tick에 분배되는 리워드를, 해당 Tick 안에서 본인의 유동성 지분율에 비례하여 수취하게 됩니다.
판게아 스왑의 Fee 구조는 어떻게 되나요?
판게아 스왑은 Volatile Pair (e.g. KLAY-USDT) 와 Stable Pair (e.g. USDT-DAI)에 대해 서로 다른 기본 스왑 수수료율을 적용하고 있습니다. Volatile Pair의 경우는 거래액의 0.2%, Stable Pair의 경우는 거래액의 0.06%를 스왑 Fee 로 수취하고 있으며, 일부 커스텀 풀의 경우 수수료율이 다를 수 있습니다.
수취된 스왑 Fee 의 90% 는 유동성 공급자에게 지급되며, 나머지 10%는 DAO Fund 로 지급되어 DAO 의 의사결정에 따라 지출됩니다.
📌 변경 사항 (2022. 11. 10. 이후 적용)
토크노믹스 개편에 따라 마이닝 풀의 경우, 아래와 같이 수수료(Fee) 구조가 변경되었습니다. (자세히 보기)
그로쓰 펀드: 10%
수익분배 펀드 (구 DAO 펀드): 10%
유동성 공급자: 80%
판게아 스왑에 유동성을 공급한 후에 이익(즉, 수익 - 손실)을 어떻게 트래킹 해야 하나요?
먼저 이익을 토큰 수량으로 계산할지, 달러 가치로 환산하여 계산할지를 정해야 합니다. 그리고 유동성을 최초로 공급하는 시점의 가치를 확인하고 기록해야 합니다 (또는 블록체인 익스플로러를 활용해서 과거의 트랜잭션을 확인해 볼 수 있습니다). 다음으로 포지션을 공급하는 중에 해당 포지션을 통해 수취한 Fee를 기록해야 합니다. 위 데이터들을 이용하여 아래와 같이 이익 (수익-손실)을 계산할 수 있습니다.
이익(PnL) = 포지션의 최종 가치 + 누적된 Fee + 리워드 - 포지션의 최초 가치
주의사항: 본 컨텐츠의 목적은 단순 정보 제공이며, 투자에 대한 조언이나 권유가 아닙니다. 특정 자산에 대한 투자를 추천하는 것이 아님을 밝히며, 본 컨텐츠의 내용만을 바탕으로 투자에 대한 의사결정을 내리지 마세요.
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